2022년 보통주 배당정리. 다섯번째. 동아타이어(282690)

앞에서 썼던 2022년 보통주 배당 순위 1~60위 중 특별배당이 아닌 통상배당종목들을 따로 정리해봤다.

작성자의 수준에서 통상배당과 특별배당을 구별하기 어려운경우는 종목제외 했습니다.(배당이 들쭉날쭉 한경우, 배당지급액의 편차가 심한경우, 자산을 처분하는 등 특별한 사건이 없고 당기순이익이 감소했는데 배당이 크게 증가한경우 등)

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동아타이어(282690)

 

1.개요

 

1.1회사개요

 

-1971년 6월 23일 설립된  (주)디티알오토모티브(분할 전 동아타이어공업(주))에서 2017년 11월 1일을 분할기일로 고무사업부문이 인적분할하여 신설된 법인입니다.

 

-코스피에 상장 되어 있고 작성일(23.06.22) 기준 시가총액은 1630억원이다.

 

-자동차 타이어용 튜브, 후랩, CMB(Carbon Master Batch) 등의 제조 및 판매 등을 주 사업으로 영위하고 있음.

주요제품인 자동차용 튜브사업부문은 유가 및 환율의 변동에 영향을 많이 받는 제품으로, 원자재가격의 인상과 환율하락이 판매가격의 인상요인으로 작용

CMB사업의 경우 동사의 특화된 배합비가 경쟁력임. 때문에 가격변동분에 대한 보전을 우위적 위치에서 협상 가능함.

 

1.2사업내용

동아타이어 및 종속회사 사업의 내용

사업구분	회사명	주요 사업 내용
자동차용 고무제품	동아타이어공업(주)	자동차용 고무제품 제조
	DONG AH VINA CO., LTD.	자동차 타이어용 튜브제조
	Qingdao DongYa Tire Co.,Ltd	자동차 타이어용 튜브제조

 

2.배당

 

연도	2018	2019	2020	2021	2022
배당액	300	500	800	1,000	1,000
시가배당율	2.4%	4.1%	7.9%	7.9%	8.3%

 

-상장 후 배당이 꾸준히 증가중

 

2.1재무

 

단위:원

	2022	2021	2020	2019	2018	2017
매출액	205,744,147,552	179,555,473,143	143,165,580,908	155,994,363,874	161,313,789,918	28,346,256,271
매출원가	170,995,461,235	156,910,676,274	119,398,927,288	130,876,829,269	140,789,729,102	25,131,401,594
매출 총이익	34,748,686,317	22,644,796,869	23,766,653,620	25,117,534,605	20,524,060,816	3,214,854,677
판매비와관리비	12,370,281,933	8,255,464,734	6,813,750,450	7,083,990,228	8,113,193,752	1,787,861,222
영업이익	22,378,404,384	14,389,332,135	16,952,903,170	18,033,544,377	12,410,867,064	1,426,993,455
당기 순이익	23,987,093,913	16,537,550,899	13,335,120,774	24,709,191,609	16,180,288,743	200,734,458

-매출, 영업이익, 당기순이익이 2020년 2021년에 주춤하였지만 2022년에 다시 회복 혹은 증가.

 

-이익이 줄었는데도 배당이 증가한걸 보고 확인을 위해 배당성향 확인

 

2.1.1배당성향

                                                                                                                                                                    단위:원

	2022	2021	2020	2019	2018
당기순이익	23,987,093,913	16,537,550,899	13,335,120,774	24,709,191,609	16,180,288,743
배당금총액	13,731,417,000	13,731,417,000	10,985,133,600	6,865,708,500	4,119,425,100
배당성향	57.25%	83.03%	82.38%	27.79%	25.46%

-매출과 이익이 떨어졌던 20년과 21년은 이익의 대부분을 배당

 

-23년 1분기 이익 전분기 이익과 비교

 

	2022.1Q	2021.1Q
매출액	40,502,776,605	52,154,549,595
영업이익	2,415,494,693	5,777,843,951
당기순이익	3,724,940,729	5,483,824,095

-어라? 매출과 이익이 크게 감소했음

 

-원인을 찾아보기 시작

 

3.매출 하락의 원인 찾아보기

 

3.1 산업 특성

 

-고무 산업은 일반적으로 자본 및 기술, 노동 집약적 산업의 특성을 갖고 있으며 원료의 해외의존도가 높습니다. 국내 고무 산업은 원자재 수입 및 제품 수출 비율이 높아 환율 변동 및 국제유가 등에 민감하여, 공해유발산업으로 공해방지법 적용을 받는 등 환경관련 규제가 심한 산업 중 하나이기도 합니다. 

 

막대한 설비 투자가 소요되는 자본 집약적 장치산업으로 꾸준한 신.증설이 요구되며 감가상각비용도 큰 산업입니다. 최근 기술의 발전에 따라 최소경제규모(MES)가 축소되는 경향이 있지만 아직도 거액의 토기투자가 소요됩니다. 이러한 대규모 초기투자비는 상당한 진입장벽으로 작용하기도 합니다.

 

노동집약적 산업의 성격 또한 갖고 있습니다. 정형화된 고체가 아닌 고무의 가공특성상 전체 공정을 자동화하는 데는 한계가 있어 상당부문의 인력에 의존하지 않을 수 없기 때문입니다. 또한, 철강 산업의 경우와 마찬가지로 공정 내내 고무가 굳어지지 않도록 연속적인 공정이 요구됨에 따라 고무 공장을 1년 내내 중단없이 가동시켜야 하는 제약조건이 작용하고 있기도 합니다.

 

원료의 해외의존도가 높고 원자재 수입 및 제품 수출 비율이 높아 환율 변동 및 국제유가 등에 민감. 공해유발산업으로 공해방지법 적용을 받는 등 환경관련 규제가 심한 산업 중 하나

 

-원재료의 가격상승이 크지 않고 제품 등의 가격하락도 없음

 

3.2시장 특성 

 

-튜브제품은 유럽, 중동, 아프리카, 북미, 남미, 동남아, 대양주 등 전세계 백여개국에 수출하고 있으며 공급량에 있어서 건설경기 및 계절적 영향을 다소 받고 있습니다.

 

공급량에 있어서 건설경기 및 계절적영향을 받음

 

-분기 실적만으로 계절성을 짐작하긴 어려워 보임

 

2022건설경기

2023건설경기

-위 두자료가 전체 건설경기를 대표하는것도 아니고 해외의 상황도 포함하고 있지만 위 자료에서만 봤을때 단순비교로는 2022년에 비해 2023년이 나빠보이진 않지만 22년은 건설경기가 차츰 좋아지는 것처럼 보이고 23년은 나빠지는것처럼 보임

 

3.3산업 성장성

 

-현재 국내를 포함한 대부분의 선진국 승용차의 경우 튜브리스 타이어를 채택하고 있어  튜브타이어의 경우 승용차 시장에서의 점유율 하락은 불가피할 것으로 예상됩니다. 그러나 아시아, 중동권의 개발도상국 및 상대적으로 열악한 도로환경을 보유한 국가에서는 튜브타이어의 수요가 유지되고 있습니다. 특시 농업, 건설용 특수목적 기계의 경우 교체의 용이성 및

가격경쟁력을 바탕으로 튜브타이어의 수요가 지속적으로 발생하고 있습니다.

 

기술방향이 튜브리스 타이어를 채택하고 있어 튜브타이어의 경우 승용차 시장에서의 점유율 하락은 불가피할 것으로 예상

 

3.4경기변동 특성

 

-고무튜브의 경우 산업구도에 있어서 변화의 폭은 적습니다. 비교적 안정적인 소모품 성격의 타이어 성격과 더불어 업체간 M&A 또는 신성업체의 출현 새로운 기술의 적용등 IT와 같이 제품주기가 짧은 산업 등에서 흔히 볼 수 있는 급격한 변화가 없습니다.

 

3.5경쟁요소

 

-튜브시장은 동아타이어와 넥센이 양분하고 있으며 품질과 기술력으로 세계튜브시장의 선두업체로 시장가격의 주도적 역할을 하고 있습니다. 후발주자인 동남아 업체들이 튜브시장을 공격적으로 진입하고 있으나 기술 및 품질 수준 및 시장지배력 등을 고려할 경우 시장에서의 경쟁력은 위협적이지 않은 상황입니다.

 

2022넥센1분기

2023넥센1분기

-넥센역시 튜브 사업부문은 매출감소

 

3.결론

 

-2022년이 환율 등 여러가지 요인으로 실적이 잘 나왔던것으로 보임. 그 전으로 회귀한건가..

 

-20년과 21년에 실적이 감소 상황이었음에도 배당이 증가하긴 했음(이번에도 그러길 바라는건 욕심이긴 한데)

 

-23년 2,3분기 실적도 당연히 확인해보고 80%가 넘는 배당을 다시 해줄지 회사에 문의해보는것도 방법일듯?

 

 

-본 글은 작성자의 공부를 위해 작성된 글이며 특정 종목이나 투자처를 권유 혹은 유도하는 내용이 아니며 본 글에서 사용되는 자료는 정확성과 안전성을 보장하지 않습니다. 게시글이 올라가는 시점에 작성자는 이미 매수 혹은 이미 매도를 하여 보유하고 있지 않습니다.

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